在复星集团，梁信军是复星投资和信息产业的领军人物。跟低调内敛的”一把手”郭广昌不同，梁信军更多时候扮演了复星对外形象代言人的角色。复星只用了20年的时间，把一个以3.8万元起步的民营企业，发展到现在净资产超过516亿元的投资集团，背后的逻辑究竟是什么？

  在不到30平米的采访室里，梁信军从运营模式、决策机制、如何对标成功企业等方面，讲述了他和复星20年总结的经验和未来即将走的路。

  坚定走资产管理之路：现在复星想投资就把钱放到基金里面去，不能跟自己的基金去搞竞争。

  记者：复星发展20多年时间了，在您心目中，复星形成了一个怎样的版图？在哪个方面还需要进一步去开拓？

  梁信军：复星这个模式，我们对未来20年的定义是非常清晰的。前20年我们有18年是用自己的钱在投资，所以有一段时间被人家认为是多元化公司，有一段时间被人家认为是GE或者李嘉诚，我们是自己投资，自己管理多个资产，过去两年来也有很多人认为你有凯雷的模式或者KKR的模式等等。

  他们过去的描述都对，前20年的18年是一个控股型的投资集团模式，而过去两年我们已经坚定不移地开始发展资产管理，我们为此还做了修订，甚至会放弃直接投PE的机会，看到PE的话全是我们基金投，复星想投资就把钱放到基金里面去，而不是自己直接投，不能跟自己的基金去搞竞争。也就是未来几年我们希望把资产管理规模进一步放大。

  学习巴菲特我们是最坚决的：我认为应该取各家之长，我们在操作上很自然就会走到这一步，不是我们学不学的问题。

  记者：有人曾经说复星的模式是GE模式，也有人说是伯克希尔哈撒韦模式，您是怎么看待这几个模式的？

  梁信军：几个方面吧。他们几个都是我们的不同阶段，或者同一个阶段不同方面的学习对象。比像GE，他投后管理、优化运营这一块是堪称楷模的，六西格玛是他发明的。

  同样的，像凯雷，他给投资者非常高的长期回报，并且凯雷在全球发展了非常多的当地的合伙人。凯雷这套模式，我们将来在全球化发展过程中，就不能说老是靠中国人去做当地的判断，要向凯雷多学习。

  巴菲特的模式里面，最显著两条，第一条就是保险浮存金的投资资金来源，这是他非常独特的；第二条就是他的价值投资理念，很多人信奉他的价值投资理念，但是真正长期坚定不移地执行下来的，真的还就是巴菲特，有很多人就会慢慢受诱惑。对我们来说，从不同人身上，要试图学习不同东西。

  记者：在对标巴菲特的过程中，有没有遇到什么困惑？是怎么一步步走过来的？

  梁信军：第一，我们集团也会问巴菲特，你会不会投资一些新兴市场，他说他不愿意，他投美国就够了。为什么呢？他投的美国这些资产本身就是全球性公司，看上去他没有专门投新兴市场，其实也投了，比如可口可乐。而我们没法像他这样，马上去投全球性的公司，我必须专注中国成长，这就是我跟他的比较优势所在。

  第二个问题，比如巴菲特说他没有竞争者，都是最后的放款人，有困难的时候别人最后来找他。复星没有这个优势，所以一定是我能够帮助你附加价值，你才会来。巴菲特说，他就坐在那，坐在很偏僻的城市，你得倒两趟机，还得乘车，才能找到我，我们做不到。我们要找投资者，被投资者认为最方便的地方，他随时可以叫我们去，我也愿意。所以我们还做不到完全跟他一样。我觉得，慢慢来吧。

  严控流程：当项目收益低于预期15%，集团七个执行董事中某一位要挂帅去管理。

  记者：大家都比较感兴趣的是，复星内部是怎样的一个投资决策机制？

  梁信军：我们的决策机制，在风险控制上是几个方面。

  第一，基于宏观研究，这样你就少做一些错事。我们还是要弄清楚什么行业未来在中国会有高增长，这个大的方向你不能错。

  第二，决定立项，所谓立项就是你要花钱去做尽职调查的时候，有一个预投决会，预投决会主要由MD组成，就是项目合伙人组成。比如典型的一个基金可能有5个合伙人，这个项目是你做的，你的项目现在开始要花我们的钱了，一花可能要花五百万，这几个人同意不同意，他们如果不同意花钱，你的项目就Pass了。另外还有条线部门，财务的、人事的、法务的，他们怎么看。不花钱，你想怎么玩都行，决定花钱了，我们就得开一次预决会，预决会批准的项目才可以开始花钱。

  第三，到了真正的投决会之前，还有很漫长的过程，投决成员都要面试过所有的被投资企业的团队。你说你通过造假、编故事，你骗得了这几个投资老总，但我们几个人都干了20多年，还被你给骗了？这个概率比较小。可能也会被骗，但是同时要骗七个人，我觉得挺难的。

  第四，投后我们有一个红黄绿灯制度。第一个时间是投后100天，我们叫“百日维新”。蜜月期谈什么都好谈，我们必须在这100天里把看到的问题快速解决掉。

  之后就有红黄绿灯制度。当一个项目收益低于预期15%的时候，在复星就纳入到红灯了，进入到红灯的话，就意味着集团七个执行董事中某一位要挂帅去管理，他要有一个团队，服从他的指挥调派，他对这个项目负责。如果是低于5%，但是没有超过15%，一般就由合伙人来负责，他挂帅领导一个小组去改善这个公司，不是由派驻到这个公司的董事负责。一个公司，投资完可能给我们一个董事名额，我们会派一个人。但是如果真的低于5%，就有比你更高级别的合伙人要去管理了。这样我们有红黄绿灯制度，每季度要刷新一次，我就会了解所有投资企业的情况，就不会秋后算账，而是在春天就跟你算账。

  记者：投决会的七个委员，其中一个人投了否定票，这个项目就不通过了吗？六票就能过了是吗？

  梁信军：原则上我们是有一个投票比例的。不同的项目也不一样。有些新项目我们可能要求严一点。老行业，我们都比较熟悉的，就没必要那么高。新的行业大家还是要谨慎一点。